唐朝末年社会动荡不安武林十大前辈约定每18年在赏善罚恶大会上选出一名武林义士。这次拟选出将独闯各恶宅杀尽十大恶人的移花宫主（张敏 饰）。宫主夫君燕南天（苗侨伟 饰）及其儿子小鱼儿（刘德华 饰）突至阻止，夫妻间因而反目。宫主以一招之差落败，立下18年后传一门人杀尽十恶的约盟。燕南天身受重伤，十恶谢其救命之恩，抚养小鱼儿成天下最恶之人。宫主收养花无缼（林青霞 饰）授其武功，因痛恨天下男人，将她男身打扮。18年后，十大恶人李大嘴（吴孟达 饰）屠娇娇（叶德娴 饰）等，命令小鱼儿等混入赏善罚恶大会以争盟主，他在城中邂逅花无缼。比武日临近，不少武林人遭暗害；小鱼儿等被江别鹤（张国柱 饰）江玉郎（吴镇宇 饰）父子揭穿身份遭群雄追杀一场武林风波旋即爆发。
