票房接二连三失利的新晋导演阿星 （张国荣饰），在前路茫茫下，忽然获一个机会拍摄一部题材低俗的三级片。几组戏拍完后，阿星观看毛片，发觉全片充满个人风格、模糊不清的影像，还有梦娇 （舒淇饰）差劲的演技。监制阿虫 （罗家英饰）对其极为不满，阿星意志消沉，在女友阿May （莫文蔚饰）的鼓励下，重头工作。但好景不长，正当阿星开香槟庆祝成电影之后，片厂内突然发生大火，他的心血毁于一旦 。
